Philip R. Lane, membro del comitato esecutivo della BCE, ha rilasciato una lunga intervista a Le Monde. Le sue parole
Lo scorso autunno, una recessione nell’area dell’euro all’inizio del 2023 sembrava inevitabile. È stato evitato?
“Sì, gli indicatori mostrano che l’economia europea è cresciuta nei primi mesi dell’anno. I principali fattori alla base di ciò sono stati il calo dei prezzi dell’energia, in particolare del gas, e l’allentamento delle strozzature. Ciò ha determinato un visibile miglioramento della fiducia dei consumatori e delle imprese”.
A marzo, la BCE prevedeva una crescita dell’area euro dell’1% per il 2023. Siamo ancora sulla buona strada?
“Tale previsione rimane ragionevole. Ma devo sottolineare che ci sono ancora fattori che stanno causando una notevole incertezza: ci sono molte domande sullo stato dell’economia mondiale, sulla guerra della Russia contro l’Ucraina e sull’impatto della stretta monetaria. È importante ricordare la portata delle sfide che l’Europa e l’economia mondiale devono affrontare. Dopo un periodo abbastanza lungo di calo dei prezzi del gas, il tempo potrebbe cambiare, la guerra potrebbe peggiorare ulteriormente o potrebbero esserci ulteriori cambiamenti nella politica dell’OPEC. Tutto ciò potrebbe far aumentare i prezzi dell’energia – si legge nell’intervista tradotta da Soldi365.com -. E le banche centrali di tutto il mondo hanno alzato i tassi di interesse, il che è stato necessario, ma c’è molta incertezza sull’impatto di questa politica, sul fatto che provocherà un atterraggio morbido per l’economia mondiale o provocherà un rischio al ribasso per prestazione economica”.
Quindi, essenzialmente, è un po’ meglio del previsto, ma l’economia è ancora più o meno stagnante?
“Non stagnante ma, rispetto a quanto ci aspettavamo prima della pandemia e prima della guerra russa contro l’Ucraina, l’economia europea è attualmente su un percorso molto più modesto”.
Uno degli aspetti positivi è che la disoccupazione nell’area dell’euro è rimasta piuttosto bassa, al 6,6%. Questo spiega in parte la resilienza dell’economia europea?
“È una buona notizia. Per molte persone, lo scenario peggiore è perdere il lavoro. Quindi un mercato del lavoro forte è un importante fattore di fiducia per i consumi. Vorrei sottolineare che la forza del mercato del lavoro è stata associata a un forte ritorno dell’immigrazione nell’area dell’euro. Eravamo preoccupati che ci potesse essere meno immigrazione dopo la pandemia, ma sembra che sia tornata. È una fonte di lavoro per tutte quelle industrie che hanno sperimentato carenze di lavoratori. Anche il tasso di partecipazione dei lavoratori più anziani è molto migliore. E lavorare da casa ha permesso a molte persone di entrare a far parte della forza lavoro. Tutto ciò consente all’offerta di lavoro di crescere ed è per questo che possiamo avere un forte mercato del lavoro senza che le pressioni salariali si surriscaldino necessariamente”.
Quindi non vede l’inizio di una spirale salari-prezzi? Questa è stata una delle maggiori preoccupazioni per le banche centrali.
“L’anno scorso, i salari sono stati relativamente lenti a muoversi. Molte aziende sono state in grado di aumentare i loro profitti. Quest’anno i salari stanno crescendo di circa il 5%, ben al di sopra del loro tasso normale, ma prevediamo un rallentamento entro la fine dell’anno”.
Per la maggior parte delle famiglie si tratta ancora di una diminuzione in termini reali…
“A seguito dello shock energetico, l’area dell’euro ora paga molto di più per le sue importazioni di energia. Questa è una perdita collettiva a cui non si può sfuggire. Dobbiamo accettare che non ci può essere una protezione totale dagli aumenti dei prezzi dovuti all’aumento dei prezzi dell’energia. Sfortunatamente, gli standard di vita devono adeguarsi”.
